资金加速入市！券商板块迎来高光时刻？

https//:www.zonrain.com 　　随着A股结构性机会不断涌现，多路资金正在加速入市。

　　l 个人投资者方面，今年上半年累计新开户数达到1260万户，较2024年上半年同比增长超32%。（数据来源：上交所，截至2025.6.30；资料参考：央视新闻《A股最新！上半年新开户1260万户，同比增长超32%》，2025.7.2）

　　l 公募基金方面，今年上半年股票型基金的发行数量、发行规模分别同比增长了67.5%、180.2%。（数据来源：Wind，截至2025.6.30；资料参考：21世纪经济报道《沪指半年涨超2.7%，股基新发规模同比增长180%》，2025.6.30）

　　l 险资方面，险企密集设立或增资私募证券投资基金布局A股，今年以来的总规模预计达2220亿元。（资料参考：经济参考报《险资“跑步入市” 保险系私募“奔向”优质上市公司》，2025.7.1）

　　随着两市交投活跃，券商板块表现亮眼，这背后藏着什么投资信号？

　　为什么年内资金加速入市？

　　首先，从行情上看——

　　今年来A股赚钱效应回升，吸引多路资金进场。截至2025年7月8日，A股主要股指全线上涨，其中，万得全A、上证指数年内累计上涨7.30%、4.35%。从板块来看，人工智能、红利、创新药、稀土等多个热点轮番活跃，市场结构性机会不断。（数据来源：Wind，统计区间：2025.1.1至2025.7.8，指数历史业绩不预示未来表现）

　　今年来主要A股指数上涨

　　数据来源：Wind，统计区间：2025.1.1至2025.7.8，指数历史业绩不预示未来表现

　　其次，从政策上看——

　　2024年新“国九条”鼓励和支持“分红”，得到了上市公司的积极响应，反映了上市公司对股东回报的重视和资本市场环境的持续优化。（资料参考：证券时报网《新“国九条”和分红新规显成效 2024年A股分红总额创历史新高》，2024.12.24）

　　2025年证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出优化主动管理权益类基金收费模式、强化基金公司与投资者的利益绑定、提升行业服务投资者的能力等。（资料参考：每日经济新闻《证监会发布<推动公募基金高质量发展行动方案>，优化收费模式 业绩差的少收费，扭转基金公司“旱涝保收”现象》，2025.5.7）

　　从提升上市公司质量，到优化交易成本、丰富金融产品、鼓励长期资金入市等等，近年来一系列“组合拳”的推出，或将改善A股投资生态，鼓励资金入场。

　　最后，从宏观环境上看——

　　在国内经济增速换挡的大背景下，我国已正式步入存款利率“1.0%”时代，在此背景下，部分储蓄资金或流向权益市场。

　　据机构研报分析，“存款搬家”现象其实从去年开始就已经出现明显的迹象，大致可以分为两个阶段。第一阶段是，债券收益率走高而存款利率持续下调，居民存款逐渐向理财、基金转移。第二阶段是去年9月底以来，股市回暖，多资产配置资金开始向股票市场投资。（资料参考：21世纪经济报道《利率进入“1字头”，银行存款“大搬家”》，2025.6.20）

　　对券商板块有何影响？

　　资金加速入市，交易活跃度提升，或将直接利好券商业务。

　　①经纪业务迎来增长契机

　　经纪业务，即帮助投资者买卖股票、基金等证券产品并收取佣金，是券商最基础也极为重要的业务板块。2024年9月24日一揽子政策出台后，市场转向带来交易量高增，驱动券商经纪业务明显改善，全年经纪业务实现同比增长。目前来看，一系列稳股市举措成效明显，市场交易量向下的概率较小，个人投资者活跃度中枢提升趋势有望延续，未来券商经纪业务有望持续提升。（资料参考：开阳ETF；证券市场周刊《个人投资者活跃度中枢提升 券商基本面向好趋势延续》，2025.6.13）

　　②其他业务有望协同发展

　　市场活跃不仅利好经纪业务，也为券商的其他核心业务带来了利好。机构研判A股下半年或仍有向上空间。今年或是风险偏好系统性抬升的一年。随着股票市场的活跃，券商自营、投行、资产管理、信用等业务等或有望协同发展。（资料参考：澎湃新闻《十大券商看后市|A股仍有上升空间，寻找结构性机会》，2025.6.30）

　　整体来看，券商板块的营收和A股市场行情息息相关。随着行情回暖，券商业绩增长可期。券商ETF（159842）作为高弹性配置工具，投资者不妨关注。